2025年130+例全球农业并购全景：生物制剂引领、巨头瘦身、印度企业崛起、价值深耕

编者按：

2025年，全球农业并购迎来关键性转折，据AgroPages 不完全统计，全年133笔核心交易勾勒出″绿色科技引领、精准布局落地″的态势，标志行业彻底告别粗放式扩张，迈入价值深耕的成熟阶段。回望近三年，2023年（117例）为疫情复苏后的规模扩张期，2024年（109例）进入冷静沉淀的细分突破期，2025年较2024年实现明显回升，并购均承载清晰战略诉求，核心导向聚焦绿色科技落地、核心能力补齐与区域协同布局。这一反弹并非周期性回暖，而是跨国巨头瘦身聚焦、新兴市场企业崛起、生物制剂板块成熟及资本角色进化的多重力量共振结果。

本文以2025年133笔交易为核心，联动近三年累计359笔数据，梳理演进逻辑、解读核心亮点、剖析深层影响、预判未来趋势，提供兼具数据支撑与落地性的战略指引，助力行业参与者把握发展机遇。

一、并购核心亮点与特征

2025年的133笔全球农业并购交易，相较于2023年的″规模扩张″与2024年的″理性试探″，实现了从规模到价值、从粗放至精细的阶段性突破，呈现出″聚焦核心、绿色引领、多元协同、价值深耕″的鲜明特征。

1. 核心赛道：生物制剂领跑，格局从″创业热潮″迭代至″巨头主导″

近年来，生物制剂持续稳居行业热门核心赛道，相较于2023年、2024年，当前赛道最显著的变化的是跨国巨头参与度的大幅攀升。这一转变并非简单的玩家扩容，而是标志着生物制剂赛道正式完成格局迭代——从最初由初创企业主导、百花齐放的″创业热潮″，全面升级为跨国巨头同台竞技、重兵布局的″巨头主导战场″，行业格局逐步趋于固化，彻底摆脱此前的小众赛道属性，正式迈入规模化、集中化的高质量发展新阶段。

从具体行业动作来看，跨国巨头的布局愈发深入且具战略性：2月，先正达完成对瑞士诺华农用天然化合物及菌株库资产的收购，此次收购不仅为其斩获了稀缺的农业生物研究新资源，更整合了生物工程、数据科学、发酵技术、下游加工及分析检测等全链条核心能力，为后续技术突破奠定坚实基础。5月，先正达再度出手，收购专注于养分利用效率领域的初创公司Intrinsyx Bio，核心目标直指加速创新型生物制剂的研发与商业化进程，进一步巩固其在全球生物制剂市场的领先地位，同时助力农业可持续发展落地见效。与此同时，住友化学也推进资源整合，将旗下Valent BioSciences、MGK和Valent North America三家企业合并为Sumitomo Biorational Company，通过整合优势资源、聚焦创新突破，强化自身在全球农业、公共卫生等领域天然综合解决方案的供给能力，巩固市场领导地位。这些密集动作清晰传递出一个信号：跨国巨头已不再满足于通过分销协议等浅层方式″搭便车″分享赛道红利，而是主动通过收购整合，直接掌控生物制剂的核心技术、研发资源与产品矩阵，抢占赛道发展主动权。

2. 跨国巨头：深化″瘦身聚焦″，聚焦核心赛道强化主业竞争力

2025年，跨国农化巨头进一步摒弃″大而全″的粗放模式，确立并深化″瘦身聚焦″战略，资产剥离力度较往年明显增强。这一调整并非短期波动，而是基于全球农化行业趋势作出的系统性战略优化。在行业增速放缓、利润承压的背景下，跨国公司的发展逻辑已从″规模扩张″转向″效率提升″，从″全面覆盖″转向″核心聚焦″，逐步剥离边缘市场与非核心业务，回笼资金以强化主业竞争力。

聚焦战略高效落地，行业巨头加速剥离非核心资产、边缘市场业务及低附加值产能，推动资源向核心赛道高度集中。11 月，美盛公司（Mosaic）完成巴西 Taquari-Vassouras 钾矿出售，接盘方为 VL Mineração Ltda；12 月又以 3000 万美元，将旗下新墨西哥州 Mosaic Potash Carlsbad, Inc. 及 K-Mag、Dynamate 两大品牌整体出售给 International Minerals Carlsbad，并明确表态：″公司钾肥生产业务已全面集中至加拿大萨斯喀彻温省板块。″12 月，全球最大钾肥生产商加拿大 Nutrien 以 6 亿美元出让阿根廷氮肥生产商 Profertil 50% 股权，剥离拉美边缘资产的同时，持续加大北美零售渠道整合力度。

拜耳则接连完成多项业务剥离，将缬霉威、三唑醇两款杀菌剂业务出售给印度农化企业 Dhanuka Agritech，把除草剂乙氧磺隆（Ethoxysulfuron）业务转让给印度 Crystal Crop Protection，并将覆盖拉美、亚太、加拿大等 20 余个国家和地区的嗪草酮单剂业务 SENCOR® 出售给住友商事（Sumitomo Corporation），通过资源腾挪进一步聚焦核心业务布局。

3. 新兴力量：印度企业强势崛起，加速提升产业链话语权

如果说巨头的瘦身是2025年并购市场的″A面″，那么印度企业的崛起就是同样引人注目的″B面″。2025 年，印度企业成为全球农业并购市场最亮眼的新兴力量，实现了近年来的爆发式增长。这一发展态势的背后，是一众印度农化企业从 ″被收购对象″ 向 ″主动出击者″ 的身份转换。

在跨国布局上，印度农化龙头 UPL 动作频频，通过子公司相继收购布局全球市场：7月，收购中国武汉Advanta Seeds 100%股权，成功切入中国种子市场；9月，斥资76万美元收购泰国Grow Chemical 49%股权，深化东南亚市场渗透；12月，完成对越南Hybrid Seeds Vietnam Company 100%股权的收购，进一步完善亚洲业务版图，稳步拓展全球种子与农化业务。此外，Anupam Rasayan 以1.5亿美元全资收购美国 Jayhawk Fine Chemicals，成功切入美国特种化学品市场，实现跨洲技术与市场的双重突破。

在本土根基强化与全球资源联动方面，印度企业同样动作密集。Paradeep Phosphates 与 Mangalore Chemicals & Fertilizers 完成合并，一跃成为印度私营化肥行业龙头，大幅提升产能与全国性供应能力；Coromandel International 收购 NACL Industries 53%控股权，进一步完善自身作物保护与农化产品全链条布局。同时，PI Industries 整合海外生物制剂企业Plant Health Care（PHC）,更名为PI AgSciences，作为PI全球农业业务板块。印度Dhanuka Agritech以1907万美元收购拜耳缬霉威和三唑醇杀菌剂。Crystal Crop Protection 收购拜耳旗下除草剂乙氧磺隆（Ethoxysulfuron）业务，通过技术补强持续强化核心竞争力，全方位彰显了印度农业企业主动出击、规模化崛起的强劲势头。

相比之下，中国企业的并购节奏相对稳定。中国企业的并购更多集中在国内市场的整合，而非像印度同行那样积极出海。这种差异或许折射出两国农化产业不同的发展阶段和战略取向。

4. 区域双擎：印巴差异化布局，外拓全球与内固供应链并行

2025年，印度与巴西并购市场双双活跃，展现新兴经济体在全球资本格局中的动态活力。从并购路径看，两国呈现出鲜明分野：印度致力于″外向扩张″，承接国际巨头资产并积极开拓全球市场，其发展路径从″全球接盘者″迈向″产业链跃升者″；巴西则聚焦″内向整合″，以″本土深耕″筑牢农业根基，强化本土供应链自主权与资源掌控力。

印度企业抓住跨国企业战略调整的窗口期，以并购快速获取核心技术、品牌资产与市场渠道。典型案例包括：Dhanuka Agritech与Crystal Crop Protection收购拜耳成熟农药产品线，迅速打开国际市场；Anupam Rasayan收购美国Jayhawk，实现技术逆向整合与产业链升级；UPL在亚洲多国布局种子业务，展现其全球化战略执行力。通过一系列并购，印度企业正从″本土制造商″向″全球资源整合与价值链主导者″演进。

巴西的并购活动更侧重于国内资源整合与供应链强化。本土资本收购美盛（Mosaic）的钾矿、磷矿资产，以保障化肥供应安全；AgriConnection收购Nutrien Soluções Agrícolas在巴西的农药登记证及作物保护资产，快速切入市场并减少审批周期。值得关注的是，即便在跨境收购中——如Biotrop接管美国拜沃（BioWorks）——核心目标仍是借力国际渠道输出巴西本土生物创新成果。此外，巴西国家开发银行（BNDES）收购生物农药生产商Santa Clara 19.9%的股份、Ihara并购化肥公司Innova等举措，均指向构建自主可控、内外联动的农业产业生态。

整体而言，印度通过并购加速全球化布局与产业升级，巴西则依托并购强化本土供应链韧性与发展自主性。两种路径共同折射出新兴经济体在全球农业产业链重构中的差异化战略选择，也为行业格局演变注入了新的动能与可能性。

5. 资本格局：产业资本主导，非传统资本突围及估值逻辑升级

在产业资本依然主导农化并购的大格局下，2025年也出现了一些非传统资本的″点状渗透″。私募股权等从细分赛道切入，传递出农化资产估值逻辑的微妙转变。

私募股权公司最为活跃，聚焦生物制剂、生物刺激素等细分赛道：Paine Schwartz Partners 支持的 HGS BioScience 于一年内接连完成对 Menefee Mining Corporation & Earthgreen Products 和 NutriAg 的三项收购。此举旨在整合上游高品质腐植酸原料与下游生物营养技术，构建覆盖北美、辐射全球的一站式生物刺激素综合平台。Ardabelle Capital牵头收购欧洲Plymag，看重其海藻基技术与区域渠道，押注可持续农业价值。

这些点状变化的核心信号的是，农化资产估值正从单纯财务回报，转向兼顾技术壁垒、资源安全、政策适配的战略价值。非传统资本以区域聚焦、赛道深耕的方式局部布局，虽未改变整体资本格局，却为全球农业并购注入了新的细微变量。

二、并购对全球农化行业的深层影响

2025 年的并购交易，通过资源重组、技术整合与格局调整，对全球农业行业产生深层重塑，核心影响集中在资源配置、技术迭代与竞争格局三大维度，且呈现显著的分化与协同特征。

1. 资源配置：供应链向区域集中，形成多极协同新格局

并购推动全球农业供应链从 ″全球化分散″ 转向 ″区域化集中适配″，同时形成多极协同的配置格局。跨国巨头剥离边缘资产、聚焦核心产区，美盛将钾肥生产集中于加拿大萨斯喀彻温省，Nutrien 收缩北美零售渠道，提升核心区域供应效率；新兴市场企业通过并购补全供应链短板，印度 Anupam Rasayan 收购美国 Jayhawk 形成 ″印度研发 + 美国制造″ 闭环，巴西本土资本收购美盛钾矿保障化肥自给。

区域供应链自主性持续增强，印度企业承接跨国巨头成熟产品线降低进口依赖，巴西通过本土并购强化化肥、种子等关键环节掌控力。同时，供应链布局呈现多极化特征，跨国巨头聚焦高毛利核心环节，区域龙头深耕本土市场，专业型企业填补细分赛道缺口，形成多元互补的资源配置体系。

2. 技术迭代：绿色与化学技术融合，迈向解决方案一体化

并购加速农业技术从 ″单一品类″ 向 ″多元融合″ 转型，推动技术路线再平衡。生物制剂不再是化学农药的补充，而是与化学技术整合为复合解决方案，先正达整合诺华生物资产后拓展 ″生物 + 化学″ 协同产品，住友化学组建 Sumitomo Biorational Company 专攻生物与化学协同技术，行业从 ″化学主导″ 转向 ″化学 + 生物 + 数字″ 多元技术体系。

数字技术与农艺服务深度绑定，成为技术融合核心亮点：约翰迪尔接连收购 Sentera 与 GUSS Automation，将无人机航拍影像、自主喷雾机器人技术与自身智能农机系统整合，构建 ″田间监测 - 数据解析 - 变量作业 - 自主执行″ 全链条闭环；ZenaTech 收购 Lescure Engineers 后，将 AI 无人机技术与加州葡萄园灌溉需求结合，推出 ″长势监测 - 墒情分析 - 精准灌溉″ 一体化方案；CropX 收购 Acclym，整合农业供应链可持续性数据平台，为食品企业提供从田间到 ESG 报告的全流程数字化服务。

技术迭代的核心逻辑从 ″单一产品创新″ 转向 ″综合解决方案落地″，企业不再是单纯的技术供应商，而是覆盖种植全周期的 ″植保方案商″：Biobest 收购 Ecoation Innovative Solutions 的 Crop-Scanner™监测工具与 IPM 系统，将生物防治产品与自动化病虫害监测技术结合，实现 ″监测 - 防治″ 智能化协同；Rock River Laboratory 收购 Deveron 与 A&L Canada Laboratories，整合土壤检测、田间数据采集与实验室分析能力，为农户提供 ″土壤诊断 - 施肥指导 - 效果追踪″ 一体化服务。

3. 竞争格局：集中度分化，全球本地化协同发展

并购重塑行业竞争格局，呈现 ″集中度分化 + 全球本地化″ 双重特征。生物制剂、精准农业等核心赛道，因先正达、巴斯夫等巨头并购整合，集中度快速提升；传统农药分销领域因印度、巴西本土企业崛起，竞争更趋多元。

跨国巨头与本土企业形成 ″全球技术 + 本地落地″ 的协同模式，巴斯夫收购印度 Noble Seeds 适配本地作物需求，Crystal Crop Protection收购跨国公司剥离资产扩大版图。竞争焦点从 ″规模比拼″ 转向 ″价值竞争″，企业核心竞争力从产品供给转向综合服务能力，监管则聚焦公平竞争与粮食安全，推动行业合规有序发展。

三、并购未来发展趋势预判

未来3-5年，全球农业并购将紧扣″绿色科技引领、精准布局落地″主线，脱离粗放式扩张，迈入价值深耕、合规高效的高质量发展阶段，各维度趋势在2025年并购特征基础上持续深化。

赛道布局上，绿色化将成为并购的核心准入门槛，生物制剂赛道将进入研发、生产、应用全链条深度整合期，聚焦技术转化与场景落地；土壤健康、新一代育种技术及种子、肥料等与粮食安全紧密相关的领域，将持续保持高并购活跃度，成为各类企业的布局重点。

主体格局上，跨国巨头将深化″瘦身聚焦″，剥离非核心资产，集中资源深耕生物制剂、数字农业等高潜力赛道，巩固产业链主导权；印度、巴西等新兴龙头将加速并购，补齐技术、品牌、渠道短板，提升全球话语权；中小企业将立足细分赛道，以差异化优势突围，与龙头协同共生。

区域布局上，并购重心向新兴市场倾斜，印度、巴西作为核心引擎保持高活跃度，东南亚、非洲逐步成为新增长极；欧美成熟市场以存量整合、绿色技术并购为主，聚焦技术升级与效率提升。

资本层面，产业资本主导并购市场，支撑核心领域整合升级；非传统资本精准聚焦绿色科技细分赛道，进行长期价值投资；企业估值摆脱单一财务导向，更注重技术储备、绿色布局等战略价值。

整体而言，未来并购将推动行业实现三大转型：从规模驱动向效率驱动、产品导向向综合解决方案导向、全球同质化向区域差异化转型，绿色可持续与粮食安全是核心准则。

四、行业发展战略启示与建议

回顾2023-2025年，全球农业并购完成″规模扩张—冷静试探—价值深耕″三轮迭代，2025年的并购交易标志行业进入成熟的价值深耕阶段。三年来，绿色化、协同化、差异化成为核心导向，并购交易重塑了行业格局，为未来发展奠定基础。

跨国巨头需坚守″瘦身聚焦、合规协同、本地适配″，剥离非核心资产，深耕核心赛道，严守监管红线，适配新兴市场本地化需求，巩固主导地位。

印度、巴西等新兴龙头需借力并购补齐短板：印度延续″反向并购″，补齐技术渠道短板、拓展全球市场；巴西扎根本土，强化供应链自主，推动本土创新出海，实现双向突破。

中小企业需细分突围、差异化竞争，立足细分赛道打造核心优势，通过小范围并购或对接龙头，实现资源互补与价值变现。

投资者需适配估值逻辑，立足长期价值，聚焦绿色科技、细分赛道及新兴市场优质标的，考量企业战略价值，规避合规风险，实现双赢。

未来，绿色科技仍是核心引领，行业格局持续重构。各类参与者立足自身定位，顺应趋势、借力并购补短板，坚守绿色与粮食安全导向，即可实现长期稳定增长。