业绩大超预期！英伟达持续领跑AI算力赛道，上游核心配套企业业绩弹性巨大值得重点关注

1. 天孚通信

全球领先的光器件与光引擎解决方案提供商，主营业务覆盖光通信、数据中心及AI算力互联领域，核心产品包括光无源器件、光有源器件及高速光引擎等，广泛应用于高速光模块、AI服务器及数据中心互连场景。公司深度绑定英伟达生态，为其提供关键光通信组件，是英伟达算力网络建设的核心配套供应商之一。随着英伟达AI服务器及数据中心业务高速增长，公司光引擎及高速光器件订单持续饱满，业绩弹性显著。凭借在光通信领域的技术积累与客户资源，公司在英伟达供应链中的地位不断巩固，有望持续受益于全球AI算力网络建设浪潮，在高速光模块及光引擎领域的市场份额与盈利能力进一步提升。

2. 胜宏科技

国内AI服务器PCB核心供应商，主营业务聚焦高端印制电路板的研发、生产与销售，产品广泛应用于AI服务器、数据中心、云计算及高端电子设备等领域，尤其在高速、高密度PCB领域具备核心技术优势。公司为英伟达AI服务器提供关键PCB板卡，是其核心供应链企业之一，随着英伟达AI服务器出货量持续增长，公司高端PCB订单量价齐升，业绩增长动能强劲。凭借在高端PCB领域的技术壁垒与客户认证优势，公司深度绑定英伟达等全球科技巨头，在AI服务器及数据中心PCB市场的份额持续提升，有望充分受益于全球AI算力基础设施建设的爆发式增长，长期成长空间广阔。

3. 浪潮信息

国内AI服务器龙头企业，主营业务涵盖AI服务器、云计算、大数据及边缘计算等领域，是全球领先的AI算力基础设施提供商。公司与英伟达深度合作，共同打造AIStation等算力平台，是英伟达AI服务器及解决方案的核心合作伙伴，充分受益于全球AI算力需求爆发与国内算力建设提速。随着英伟达新一代GPU芯片量产，公司AI服务器订单持续饱满，产能利用率维持高位，业绩增长确定性强。凭借在AI服务器领域的市场地位与技术积累，公司在全球AI算力基础设施建设中占据重要地位，有望持续分享AI产业发展红利，在AI服务器及算力解决方案领域的龙头地位有望进一步巩固。

4. 紫光股份

是国内领先的数字基础设施提供商，主营业务覆盖网络设备、云计算、大数据及信息安全等领域，子公司紫光晓通是英伟达数据中心GPU及DGX系统的核心代理商，深度绑定英伟达生态。公司依托英伟达的技术优势，为企业级客户提供AI算力解决方案及相关产品，随着英伟达AI业务高速增长，公司代理业务及相关解决方案收入持续提升。凭借在数字基础设施领域的全产业链布局与客户资源，公司在AI算力解决方案领域的竞争力不断增强，有望持续受益于全球AI产业发展及国内企业数字化转型浪潮，在AI算力基础设施及解决方案领域的市场份额有望进一步提升。

6. 德赛西威

国内领先的智能驾驶解决方案提供商，主营业务覆盖智能座舱、智能驾驶及车联网等领域，公司联手英伟达，与理想汽车共同开发基于Orin的超强算力自动驾驶系统集成，深度绑定英伟达自动驾驶生态。随着自动驾驶技术加速落地，公司基于英伟达Orin芯片的自动驾驶解决方案订单持续增长，业绩增长确定性强。凭借在智能驾驶领域的技术积累与客户资源，公司在英伟达自动驾驶生态中的地位不断巩固，有望持续受益于全球自动驾驶产业发展及国内智能汽车渗透率提升，在智能驾驶解决方案领域的市场份额与盈利能力有望进一步提升。

7. 景旺电子

是国内领先的PCB及FPC制造商，主营业务覆盖印制电路板、柔性电路板及金属基电路板等领域，公司在英伟达的合格供应商名单内，目前已实现对客户的批量供货，针对AI服务器的产品开发和验证流程也在稳步推进。随着英伟达AI服务器及数据中心业务高速增长，公司高端PCB板卡订单持续饱满，业绩增长动能强劲。凭借在PCB领域的技术壁垒与客户认证优势，公司深度绑定英伟达等全球科技巨头，在AI服务器及数据中心PCB市场的份额持续提升，有望充分受益于全球AI算力基础设施建设的爆发式增长，长期成长空间广阔。

8. 完美世界

完美世界是国内领先的影视游戏综合娱乐公司，主营业务涵盖网络游戏研发与发行、影视制作与发行等领域，公司与英伟达在AI技术与应用等领域积极开展交流和合作，借助英伟达Omniverse Audio2Face应用、ACE平台、光线追踪与DLSS等技术，提升游戏研发效率与产品表现力。随着AI技术在游戏领域的应用不断深化，公司与英伟达的合作有望进一步拓展，为游戏产品创新及业务增长注入新动能。凭借在影视游戏领域的IP储备与研发实力，公司在AI游戏应用领域的布局具备先发优势，有望持续受益于AI技术与游戏产业的深度融合，在AI游戏研发及应用领域的竞争力有望进一步提升。

9. 闻泰科技

闻泰是全球领先的半导体及智能终端解决方案提供商，主营业务覆盖半导体IDM、光学模组、智能终端设计制造等领域，英伟达是公司的紧密合作伙伴，公司生产的配套产品例如笔记本电脑、服务器等，针对未来AI方向，公司会紧跟英伟达等业内前沿。随着AI技术在智能终端及服务器领域的应用不断深化，公司与英伟达的合作有望进一步拓展，为其提供更多AI相关配套产品，业绩增长动能强劲。凭借在半导体及智能终端领域的全产业链布局与技术积累，公司在AI产业发展中占据重要地位，有望持续分享AI产业发展红利，在AI配套产品及解决方案领域的市场份额有望进一步提升。

10. 豪威集团

全球领先的半导体图像传感器解决方案提供商，主营业务覆盖CMOS图像传感器、模拟及混合信号处理等领域，公司的TheiaCel™DCG+LOFIC解决方案可在单次曝光HDR图像中实现较宽的动态范围，目前已进入英伟达供应链，支持其相关产品及解决方案。随着AI技术在图像识别、自动驾驶等领域的应用不断深化，公司图像传感器产品在英伟达生态中的应用场景持续拓展，订单量有望持续增长。凭借在图像传感器领域的技术优势与客户资源，公司在英伟达AI生态中的地位不断巩固，有望持续受益于全球AI产业发展及图像识别技术应用的爆发式增长，在图像传感器及AI视觉解决方案领域的市场份额有望进一步提升。

11. 广电运通

国内领先的金融科技与智能终端解决方案提供商，主营业务覆盖智能金融、公共安全、交通出行、政务服务等多个领域，核心产品包括智能柜员机、清分机、智能安防设备及相关软件系统。旗下子公司广电五舟是英伟达NPN合作伙伴，深度参与AI算力解决方案的落地与推广，为金融、政务等行业客户提供基于英伟达技术的AI算力服务与应用方案。依托在金融科技领域的深厚积累与客户资源，公司在AI算力服务领域具备显著的场景优势，随着企业数字化转型与AI应用需求的持续增长，其AI算力解决方案有望在更多行业实现规模化落地，为业绩增长注入新的动能。

12. 广汽集团

综合型汽车制造龙头企业，主营业务涵盖乘用车与商用车的研发、制造、销售及汽车服务等全产业链，旗下拥有多个知名汽车品牌。在智能驾驶领域，公司与英伟达深度合作，旗下昊铂品牌在NVIDIA GTC大会上宣布合作量产L4级自动驾驶汽车，下一代L4级自动驾驶汽车由NVIDIA DRIVE Thor双芯片赋能，共同推动高阶智能驾驶技术的落地与应用。随着智能网联汽车渗透率的快速提升，公司在自动驾驶领域的技术布局与产品落地有望加速，与英伟达的合作将进一步强化其在智能驾驶赛道的核心竞争力，为汽车业务的转型升级提供有力支撑。

13. 神州数码

公司是国内领先的数字化转型解决方案提供商，主营业务覆盖云计算、大数据、网络安全及IT分销等领域，是英特尔、英伟达的分销合作伙伴，为企业级客户提供从硬件到软件的全栈式数字化解决方案。依托英伟达的GPU技术，公司为金融、制造、医疗等行业客户提供AI算力基础设施及应用解决方案，助力客户实现AI驱动的业务创新与效率提升。凭借在IT分销与解决方案领域的全产业链布局与客户资源，公司在AI算力解决方案市场具备较强的综合服务能力，随着企业AI应用需求的持续增长，其AI相关业务有望实现快速增长，成为业绩增长的重要驱动力。

14. 中科创达

公司是全球领先的智能操作系统产品与技术提供商，主营业务覆盖智能驾驶、智能物联网、智能视觉等领域，在英伟达平台获得Jetson和DRIVE两大平台的驱动开发和画质调优（ISP Tuning）权限，是中国首家获得英伟达画质调优授权的企业，深度参与智能驾驶与边缘计算领域的技术研发与产品落地。依托在智能操作系统领域的核心技术优势，公司为英伟达生态提供关键的软件支持与解决方案，助力智能驾驶、智能物联网等场景的AI应用落地。随着智能驾驶与边缘计算产业的快速发展，公司在英伟达生态中的地位将进一步巩固，相关业务有望持续受益于AI技术的普及与应用。

15. 领益智造

公司是全球领先的消费电子及智能制造解决方案提供商，主营业务覆盖精密制造、新能源汽车、医疗健康等领域，为全球知名消费电子品牌提供精密结构件、功能件及模组产品。在AI领域，公司积极布局AI相关硬件组件的研发与制造，为AI服务器、智能终端等设备提供精密制造服务，深度融入全球AI产业链。凭借在精密制造领域的技术壁垒与客户资源，公司在AI硬件组件市场具备较强的竞争力，随着全球AI算力基础设施与智能终端的快速发展，其AI相关业务有望实现快速增长，为公司业绩增长提供新的支撑。

16. 工业富联

全球领先的智能制造与工业互联网服务商，主营业务聚焦云计算、AI服务器、高端精密制造及网络通信设备等领域，是全球AI服务器与算力硬件制造的核心龙头企业，长期服务全球头部科技企业，制造能力与供应链管理能力行业领先。作为英伟达AI服务器最核心的整机代工与制造合作伙伴，公司深度绑定英伟达生态，深度参与其高端AI服务器、HGX系列、液冷整机柜等核心产品的研发与量产，是英伟达算力硬件放量最直接、最确定的受益标的之一。随着英伟达财报持续超预期、数据中心业务高速增长、新一代GPU芯片大规模出货，全球AI服务器需求持续爆发，公司相关订单持续饱满，产能利用率维持高位。同时公司积极布局液冷散热、高速互连、AI整机集成等前沿技术，进一步提升在高端算力硬件领域的竞争力与附加值。依托庞大的制造规模、稳定的供应能力与深度的客户合作，公司受益于全球AI算力基建浪潮，业绩具备较强的确定性与成长性，是英伟达产业链中市值大、基本面扎实、成长空间明确的核心标的。

17. 华勤技术

公司是全球领先的智能硬件ODM服务商，主营业务覆盖智能手机、笔记本电脑、服务器、智能汽车等领域，为全球知名科技品牌提供智能硬件的研发、设计与制造服务。公司自2015年布局笔电和PC市场，2017年布局数据业务服务器市场，在这两个领域与英特尔、AMD、英伟达等上游合作伙伴建立了深度合作关系，为AI服务器及智能终端的研发与制造提供关键支持。凭借在智能硬件ODM领域的技术优势与客户资源，公司在AI服务器及智能终端市场具备较强的竞争力，随着全球AI算力基础设施与智能终端的快速发展，其相关业务有望持续受益于AI产业的发展浪潮。

18. 恒润股份

国内领先的风电装备及精密传动部件制造商，主营业务覆盖风电齿轮箱、精密传动部件、工程机械等领域，同时积极布局AI智算中心（GPU算力）建设业务，拟收购上海六尺持有的芜湖六尺100%股权，切入AI算力基础设施领域。依托在精密制造领域的技术积累，公司为AI智算中心提供关键的硬件支持与基础设施服务，助力AI算力的高效运行。随着AI智算中心建设需求的持续增长，在AI算力基础设施领域的布局有望加速落地，为业绩增长注入新的动能，同时也为公司的多元化发展奠定坚实基础。

19. 奥士康

是国内领先的PCB制造商，主营业务覆盖印制电路板的研发、生产与销售，产品广泛应用于通信、消费电子、工业控制、汽车电子等领域。在AI领域，公司为英伟达DGX Spark AI超级计算机提供高性能PCB产品，满足其对PCB性能、可靠性和稳定性的极致要求，深度融入英伟达AI服务器供应链。凭借在PCB领域的技术壁垒与客户认证优势，公司在AI服务器PCB市场具备较强的竞争力，随着全球AI算力基础设施的快速发展，其高端PCB订单有望持续增长，为业绩增长提供有力支撑。

20. 利通电子

是国内领先的精密结构件及金属成型解决方案提供商，主营业务覆盖精密冲压件、金属成型件、智能终端结构件等领域，控股子公司上海世纪利通数据有限公司是英伟达DGX AI Computes Systems（DGX AI服务器）的经销商，为企业级客户提供英伟达AI服务器及相关解决方案。依托在精密制造领域的技术积累与客户资源，公司在AI服务器分销与解决方案市场具备较强的竞争力，随着企业AI应用需求的持续增长，其AI相关业务有望实现快速增长，成为业绩增长的重要驱动力。

21. 扬杰科技

公司是国内领先的功率半导体器件制造商，主营业务覆盖MOSFET、二三极管、IGBT等功率器件的研发、生产与销售，产品广泛应用于汽车电子、工业控制、消费电子等领域。公司的功率器件产品已运用到英伟达相关产品中，为AI服务器及智能终端提供关键的电源管理支持，深度融入英伟达AI产业链。凭借在功率半导体领域的技术优势与客户资源，公司在AI硬件电源管理市场具备较强的竞争力，随着全球AI算力基础设施与智能终端的快速发展，其相关业务有望持续受益于AI产业的发展浪潮。

22. 北斗星通

国内领先的卫星导航与位置服务提供商，主营业务覆盖北斗导航芯片、模块、天线及位置服务解决方案等领域，在NVIDIA平台已完成多源融合适配，携手为行业应用提供基于精准定位的稳定、高效、便捷的AI解决方案。依托在卫星导航领域的核心技术优势，公司为英伟达生态提供关键的定位服务支持，助力AI技术在智能驾驶、智慧城市等场景的落地与应用。随着智能驾驶与智慧城市产业的快速发展，公司在英伟达生态中的地位将进一步巩固，相关业务有望持续受益于AI技术的普及与应用。

23. 先进数通

是国内领先的金融科技与大数据解决方案提供商，主营业务覆盖金融IT、大数据、云计算等领域，是英伟达“NVIDIA AI”、“Compute”业务领域Elite级合作伙伴，为金融、政务等行业客户提供基于英伟达技术的AI算力解决方案与技术服务。依托在金融科技领域的深厚积累与客户资源，公司在AI算力解决方案市场具备显著的场景优势，随着企业数字化转型与AI应用需求的持续增长，其AI相关业务有望实现快速增长，为业绩增长注入新的动能.

24. 中电港

公司是国内领先的电子元器件分销与供应链服务商，主营业务覆盖电子元器件分销、技术支持、供应链管理等领域，是英伟达的授权分销商之一，与英伟达在人工智能和机器人方面的合作主要是基于授权代理其芯片方面的合作，为企业级客户提供英伟达AI芯片及相关解决方案。依托在电子元器件分销领域的全产业链布局与客户资源，公司在AI芯片分销与解决方案市场具备较强的综合服务能力，随着企业AI应用需求的持续增长，其AI相关业务有望实现快速增长，成为业绩增长的重要驱动力。

25. 麦格米特

公司是国内领先的智能家电及工业控制解决方案提供商，主营业务覆盖智能家电控制器、工业电源、新能源汽车电控等领域，是英伟达指定的40余家数据中心部件提供商之一，将最新技术突破的创新型电源解决方案与NVIDIA MGX™平台和GB200系统相结合，为AI数据中心提供关键的电源管理支持。凭借在电源管理领域的技术优势与客户资源，公司在AI数据中心电源市场具备较强的竞争力，随着全球AI数据中心建设需求的持续增长，其相关业务有望持续受益于AI产业的发展浪潮。

26. 掌趣科技

公司是国内领先的移动游戏开发商与运营商，主营业务覆盖移动游戏的研发、发行与运营，在AI技术与应用方面与英伟达开展合作，英伟达将为公司“游戏创作平台”提供DLSS、Audio2Face等AI技术支持，助力游戏研发效率与产品表现力的提升。依托在移动游戏领域的IP储备与研发实力，公司在AI游戏应用领域的布局具备先发优势，随着AI技术与游戏产业的深度融合，其相关业务有望实现快速增长，为业绩增长注入新的动能。

27. 铂科新材

公司是国内领先的金属软磁材料及电感制造商，主营业务覆盖金属软磁粉芯、芯片电感等产品的研发、生产与销售，其芯片电感已批量用于英伟达AI芯片GPU-H100，为AI芯片提供关键的电源管理支持，深度融入英伟达AI芯片供应链。凭借在金属软磁材料领域的技术壁垒与客户认证优势，公司在AI芯片电感市场具备较强的竞争力，随着全球AI芯片出货量的快速增长，其相关业务有望持续受益于AI产业的发展浪潮。

28. 顺网科技

国内领先的网吧及电竞平台服务商，主营业务覆盖网吧管理系统、电竞平台、云游戏等领域，英伟达为公司的合作伙伴，双方在云游戏、电竞等领域开展合作，为用户提供更优质的游戏体验。依托在网吧及电竞领域的客户资源与平台优势，公司在云游戏与电竞市场具备较强的竞争力，随着AI技术与游戏产业的深度融合，其相关业务有望实现快速增长，为业绩增长注入新的动能。

29. 博杰股份

公司是国内领先的工业自动化与测试设备制造商，主营业务覆盖自动化测试设备、工业机器人、智能装备等领域，在GPU领域的检测主要是板级检测，与英伟达有合作订单，主要是给英伟达做板卡检测，测试板上的制程问题，为英伟达AI芯片及板卡提供关键的质量检测支持。凭借在工业自动化与测试设备领域的技术优势与客户资源，公司在AI芯片检测市场具备较强的竞争力，随着全球AI芯片出货量的快速增长，其相关业务有望持续受益于AI产业的发展浪潮。

30. 智微智能

是国内领先的智能硬件与边缘计算解决方案提供商，主营业务覆盖边缘计算网关、工业控制计算机、智能终端等领域，作为英伟达NPN合作伙伴网络成员，基于NVIDIA Jetson Orin模组推出了一系列强大的边缘计算产品，为智能零售、智能安防、工业互联网等场景提供AI算力支持。依托在边缘计算领域的技术积累与客户资源，公司在AI边缘计算市场具备较强的竞争力，随着边缘AI应用需求的持续增长，其相关业务有望实现快速增长，为业绩增长注入新的动能。

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